11月8日下午，2023川商大讲堂第三季第16期在川商会馆举行。初尧投资董事长张依玲带来主题分享《中国经济底层逻辑调整中的机会探讨》。

10月30日至31日，中央金融工作会议在北京举行。如何理解这次会议精神，如何结合党的十八大以来的金融工作，把握金融高质量发展面临的形势？未来十年的机会在哪里？张依玲分享了对中央金融工作会议的解读与理解，如何在顺应金融服务于实体的趋势中寻找到投资机会，如何紧跟国家高质量发展的步伐，实现产业转型升级。

 以下根据现场分享整理：

目前我国正处在经济和资本市场重要的转折点，经过数十年消除绝对贫困的努力后，正在将监管优先级进行调整，更加关心可持续性、社会公平、数据安全和自主可控。

对于金融科技、大科技巨头、课后教育、数字货币以及碳排放的限制升级正是这次逻辑重置的体现。高端制造、科技自主可控、清洁能源将得到政策利好的支撑，进而实现从增长优先到兼顾公平。

下一个十年，中国市场规模增长和模式演化有四大驱动因素。

（1）收入：中国将成为全球第一大消费国，走向高收入国家的过程中通常伴随着服务类消费的稳定增长。

（2）人口：最重要的世代转换发生在2-3年内；到2030年，人口分布最集中的两个年龄段分别是35-44岁，55岁以上。从收入水平的角度看，这两个年龄层也恰好是可支配收入最高的两个年龄段。从消费行为看，35-44岁人群的主要消费支出集中在家庭需要，55岁以上则主要是老龄化和退休人群，中国消费市场将从2020年的以年轻人为主力过渡到2030年的以家庭需求和退休计划为主力的形态。

（3）技术：中国独特的消费增长路径。

（4）政策：政府支持以释放消费潜力（新基建、 国防）。

国防安全领域是一个非常特殊的领域，它涉及到国家的安全和利益。随着全球政治和经济的不断变化，国防安全领域的需求也在不断增长。未来十年，国防安全领域将迎来一个黄金发展期，是具有政策正预期的、确定性增长的机会。

简单来说，新基建指的是那些以新技术、新模式、新业态为支撑的基础设施建设。与传统的基础设施建设不同，新基建更加注重数字化、智能化、绿色化等新兴产业的发展，同时也更加注重创新和科技的应用。国家发改委将卫星互联网列入“新基建”名单，意味着国家对于卫星互联网的重视程度越来越高。

根据产业链划分，卫星互联网上游为制造及卫星发射层，主要由卫星平台制造、卫星载荷制造及发射服务构成；中游为支撑层，主要由地面设备构成，下游为应用层，主要由卫星互联网的运营及各类服务构成。

卫星产业链上游的卫星制造及发射产业更具技术密集、资本密集、高集成总装的特点，市场份额集中，垄断明显。而产业链中下游的地面设备制造及通信服务业务，准入门槛相对较低，市场需求量较大，全球市场参与者众多，竞争较为激烈。

关于卫星互联网，传统应用场景包括通信、导航、遥感，新兴应用场景包括卫星互联网、太空旅行、太空采矿、深空探索等。

未来，随着新基建的深入推进，相信卫星互联网将会成为更加重要的基础设施，同时也将会为投资者带来更多的机会和挑战。

成渝经济圈的发展基石坚实，产业优势熠熠生辉。工业和军工产业在三线建设的核心区域中崛起，一批国家战略安全重器汇聚于此，展现出国家对成渝地区的深厚信任和期望。

电子信息产业方面，成渝城市群正在成为世界级的电子信息产业基地，产能约占全球三分之一。其中重庆的笔记本电脑产量独领风骚，占全国的2/3、全球的34.9%，也是全球第二大手机生产基地，彰显了成渝地区在电子信息产业的超凡实力和无限潜力。

装备制造业也是成渝经济圈的一大支柱，四川和重庆各自展现实力。四川在重型装备、航空航天、能源设备等细分领域具有相对优势。重庆在汽车、摩托车等细分领域具有相对优势，重庆的汽车产量已经达到了200多万辆，摩托车产量近400万辆，分别占全国的7.3%和14%。

在轻工业领域，成渝经济圈同样独具匠心。四川拥有五粮液、泸州老窖、剑南春等一批高端品牌，这些是四川独特酿酒工艺和深厚文化底蕴的结晶。而重庆则在榨菜、调味品、火锅底料等细分领域中独树一帜。

总的来说，无论是在工业、军工、电子信息、装备制造还是轻工业领域，成渝地区都展现出了显著的优势和强大的竞争力。这些领域的快速发展不仅为成渝经济圈的未来发展提供了强大的支撑，也使其在国家战略布局中占据了举足轻重的地位。

监制 | 唐俊
审核 | 赵波

责编 | 白雪 王泓予

高端绿茶领导者品牌竹叶青

邀您共赏川商风采

媒体合作 | 13540010045（微信同号）

品牌合作 | 15882293960（微信同号）